L’expertise fonds

Capter les mutations du commerce de demain

F&A Asset Management cherche à comprendre et anticiper les évolutions d’un marché de l’immobilier de commerce en pleine mutation et à établir des stratégies qui profitent des évolutions futures.

Ces stratégies d’investissement et de création de valeur sont mises en œuvre pour le compte de fonds réunissant des investisseurs, institutionnels, Family Office ou autres grands investisseurs immobiliers, partageant les mêmes objectifs.

Avenue des Ternes à Paris 17e, où F&A gère la boutique Calzedonia pour le fonds High Street Retail
Rue des Etats-Unis à Cannes, où F&A gère l'agence Vaneau pour le fonds High Street Retail

LE FONDS HIGH STREET RETAIL (HSR)

Un stratégie d’investissement sur des pieds d’immeuble en emplacements n°1 partout en France et une logique de création de valeur à long-terme

Lancé en mars 2017, le fonds High Street Retail est un fonds d’investissement (OPCI professionnel) dédié aux commerces de pieds d’immeuble en centre-ville, réunissant des investisseurs institutionnels de 1er rang et qui concentre sa stratégie d’investissement sur des emplacements n°1 en France. Le fonds est géré par la société de gestion de portefeuille Cleaveland Rothschild, et confie l’asset management immobilier de son patrimoine et le sourcing des opportunités d’investissement à F&A Asset Management.

Initialement doté d’une capacité d’investissement de 160M€, le fonds HSR a vu la confiance de ses investisseurs progressivement renouvelée par des augmentations de capital successives pour aujourd’hui disposer d’une capacité d’investissement de 350M€, avec un objectif d’ici 2021 à 500M€ en patrimoine.

La stratégie du fonds High Street Retail en bref, c’est :

  • Un fonds long-terme (horizon 10 ans) au profil sécurisé et défensif
  • Des revenus stables et maximisés sur le long-terme
  • Le maintien d’un potentiel de réversion significatif sur le portefeuille, permettant une forte création de valeur sur la durée
  • Un focus sur des emplacements de commerces n°1
  • Une forte pondération de Paris, complétée par les meilleurs emplacements en région
  • Une capacité à détenir des immeubles mixtes avec un potentiel de développement commerce

Ils ont fait confiance à F&A via le fonds High Street Retail :

Logo Malakoff Mederic Humanis
Logo Assurance Crédit Mutuel
Logo Batipart
Logo BNP Paribas Cardif

Le patrimoine HSR

Des boutiques répondant à la stratégie d’implantation des retailers de demain

F&A a déjà assisté le fonds HSR pour l’acquisition de plus de 115 actifs de commerces prime dans toute la France et principalement à Paris.

Ces acquisitions se sont faites en lien avec la stratégie du fonds, qui consiste à se positionner sur les actifs qui permettront de tirer profit des mutations en cours du commerce :

  • Les axes commerciaux à fort flux : rue des Francs-Bourgeois, avenue des Ternes, rue de Rennes, rue des Abbesses etc. pour ce qui concerne Paris
  • Les actifs à fort potentiel de création de valeur : loyer conservateur, potentiel de redéveloppement, situation locative compliquée, etc.
  • Les locaux répondant aux besoins des enseignes : hauteur sous plafond importante, linéaire significatif, configuration efficace, etc.

Retrouvez ici la cartographie du patrimoine sous gestion F&A

Principales caractéristiques et évolution du patrimoine du fonds HSR :

Répartition géographique du patrimoine de HSR (1)

    (1) Données au 30/06/2020

    Un rythme d’investissement soutenu et récurrent

    Avec un deal flow important de 500 à 600 dossiers de commerces reçus par an, F&A permet aux investisseurs du fonds High Street Retail d’accéder à toutes les meilleures opportunités d’investissement sur le marché et de déployer un rythme d’investissement d’environ 20M€ par trimestre depuis son lancement.

    Fonds HSR : volumes investis et boutiques acquises (1)

    Nombre cumulé de boutiques sous-gestion

    (1) Données au 30/06/2020

    Acquisitions cumulées

    CHIFFRES CLÉS fonds hsr

    • 297M€ en patrimoine
    • 117 boutiques
    • 26.500 m² gérés
    • 12M€ de loyer
    • 52 transactions réalisées depuis 2017
    • 25 villes
    • >15% de réversion moyenne
    • >95% de taux d’occupation
    • 77% du patrimoine à Paris
    • 30 baux signés
    • +17% de loyer à iso périmètre

    OPERATIONS DE CRéATION DE VALEUR

    Quelques exemples d’opérations de création de valeur réalisées par F&A pour le compte du fonds HSR :

    Restructuration d'immeuble

    Septembre 2014 – Restructuration complète d’un immeuble rue de Rennes, avec création d’un commerce en pied d’immeuble.

    Résultat : +50% de valeur sur l’immeuble

    Opération de création de valeur

    Septembre 2017 – Opération de résiliation / recommercialisation menée 6 mois après acquisition de l’actif avenue des Ternes, et mise en œuvre opérationnelle optimisée sans vacance commerciale.

    Résultat : +1.5M€ et +23% de valeur

    Acquisition vacant (Cannes)

    Avril 2017 – Acquisition d’un local vacant rue des Etats-Unis à Cannes, avec recommercialisation à la valeur locative en moins d’1 mois.

    Résultat : rendement >5% en emplacement n°1

    Négociation en copropriété

    Décembre 2018 – Acquisition de 2 restaurants sur 2 copropriétés mitoyennes rue d’Orsel à Paris 18e, obtention des autorisations pour réunir les 2 locaux et installer une nouvelle gaine d’extraction, puis recommercialisation à la valeur de marché.

    Résultat : Rendement final >6% en emplacement n°1.

    Maîtrise des risques

    Janvier 2019 – Recommercialisation sous condition suspensive d’un local occupé par un preneur en liquidation judiciaire Bd de Rochechouart à Paris 18e, puis négociation d’une sortie avec l’enseigne.

    Résultat : une situation stabilisée et un local recommercialisé

    Acquisition en vacant (St Germain)

    Septembre 2018 – Acquisition en vacant en emplacement n°1 à Saint-Germain-en-Laye (rue au Pain), puis recommercialisation en moins de 3 mois à une enseigne internationale sur un bail de type investisseur.

    Résultat : >5.75% de rendement post-opération

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